A punto de finalizar la campaña 2009/10 los precios de la pulpa se han vuelto locos, prácticamente no queda pulpa en las fábricas y los precios rondan los 160€/Tm en el mercado y no es caro ya que en los puertos se sitúan cerca del 180 €/Tm. Como ya hemos comentado en anteriores informes, todo se debe al incremento de precios en los cereales, que por simpatía hacen subir los subproductos. Ahora bien según el último informe del IGC la producción de trigo mundial será la tercera mejor de la historia y el maíz será record de producción, entonces ¿qué ocurre? Sencillamente que la especulación ha entrado en las materias primeras al no tener seguridad en las Bolsas mundiales, ya que no hay un fundamental claro que nos lleve a ésta escalada de precios en los cereales. Creemos que hasta que no se reduzcan los fondos en las materias primas muy sobrecomprados, no tendremos bajadas de precio.
Por otro lado a día 14 se inició la campaña francesa de remolacha, que se espera que dure hasta mediados de diciembre o principios de enero. Los precios se sitúan ya en 145 €/Tm más mayoraciones.
También se prevé que aumente la producción de remolacha para la campaña 2011 en USA en unas 73.000Tm según el ERS-USDA.
HARINA DE SOJA
Bien parece que ésta semana es de recogida de beneficios y por eso los precios bajan, también el clima ayuda en la bajada y la cosecha USA va francamente bien. Lo único negativo sigue siendo las compras por parte de China, pero eso es habitual.
Veamos datos:
1- A 23 de septiembre el USDA dio unas exportaciones de harina de soja semanales 107.600 Tm (131.600 Tm semana pasada) con rango esperado entre 75/150.000TM y de soja 1.737.600Tm (1.083.700 semana pasada) con rango esperado 950/1.200.000Tm.
2- La Dirección Nacional de Cereales y Aceites de China informó que las importaciones esperadas se sitúen sobre los 4,5 mill.Tm para septiembre y 3 mill.Tm en octubre.
3-A 26 de septiembre el USDA estimó que el 63% de los cultivos de soja estaban buenos-excelente.
4- Los fondos siguen sobrecomprados a 17/9/2010 en soja con una posición global comprada de 20,3 % a 20,5% de interés abierto.
5- Mejora el clima en Brasil pero sigue habiendo el riesgo del fenómeno de la Niña.
6- Respecto al clima en Argentina parece que también ha mejorado en la última semana. Las exportaciones de soja previstas entre el 29/9/2010 y el 21 de octubre saldrán 367.000 Tm (538.000 Tm la semana pasada)
La bajada en precios en futuros y en el mercado que hemos tenido ésta semana, puede corresponder a un reajuste en los fondos. De momento a día de hoy parece que sigue teniendo recorrido a la baja y con permiso de las multinacionales que no suban las bases, deberían tener su repercusión en los precios del mercado. No obstante detectamos ésta semana un volumen de ventas menor que otras semanas y una presión por parte de los vendedores a colocar soja más barata.
