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jueves, 8 de julio de 2010



PULPA DE REMOLACHA

Siguen aguantando los precios de importación mientras el dólar retrocede cada día. No así la pulpa nacional que en Guadalete con el inicio de campaña ha bajado precio hasta situarse sobre los 109€/Tm, Miranda y La Bañeza permanecen igual. Los almacenes con pulpa de Toro siguen con precios que oscilan sobre los 124€/TM. Nada nuevo excepto en el Sur de España, con consumo muy flojos aunque parece que repunten algo, debido principalmente a la entrada ya del clima seco y al repunte de precio de los cereales.
La cuestión creemos que radica en si los cereales aguantarán la subida hasta final de año o no, teniendo presente que las cosechas están empezando o pronto empezarán.
Seguimos creyendo que los cereales volverán a los precios últimos y que el consumo de pulpa a corto plazo seguirá bajo.


HARINA DE SOJA

Bien de momento los precios de la harina en los puertos baja mientras el futuro en Chicago y el euro suben. La mágia de bases o primas vuelve al terreno de juego, si hay poco consumo (aunque el futuro suba) las primas bajan para adecuarse a la demanda existente. Veamos algunos datos:

1- Según el USDA la siembra ya ha finalizado en USA y el 95% ya ha emergido (93% semana pasada y 97% 2008/9 y promedio). El 13% de las plantas ya está floreciendo (9% semana pasada y 20% promedio). Vamos retrasados.



2- Según la Bolsa de Cereales en Argentina se estima que la producción de soja para ésta campaña será de 55 mill Tm record histórico nacional.
3- Según el Departamento de Agricultura la superficie sembrada de soja en USA para este año es de 79 mill Ha.un millón más de Has que la del año anterior, debido principalmente al buen clima en el momento de la siembra, aumentando en 3,2 mill.Tm la producción final.
4- El clima empieza a tener incidencia en los precios, las alzas en los valores de la soja en el mercado de Chicago fueron debidos entre otros a la probabilidad del ingreso de “La Niña” en los próximos meses (increíble). Según el informe del Climate Prediction Center del NOAA (USA) “existen condiciones favorables para iniciar una transición hacia condiciones de La Niña. Para julio-septiembre de 2010 la mayor parte de los modelos indica la llegada de La Niña. Muchos de esos modelos señalan que las condiciones de La Niña se fortalecerán y persistirán en el invierno 2010/11 del Hemisferio Norte”.
5- Otro factor alcista es que China (como no) sigue comprando soja a USA, de ahí que las ventas de exportación llegarán a 541 mil TM hace dos semanas (40% más que la anterior) y la semana anterior 715 mil Tm.

Weather market total, si el clima va bien precios a bajo si no para arriba, la sensación es que llega el informe de agosto y no sabemos qué va a decir, y cualquier noticia mantiene la alta volatilidad que hay en el mercado. No obstante hasta el momento todo va bien (excepto las exportaciones, debido al problema chino-argentino que parece que ya se ha arreglado) y tanto stocks como producciones parece que de momento serán buenos. Seguimos creyendo que hasta que no se produzca la floración USA a e mediados-finales de agosto no tendremos suficientes argumentos para saber si los precios subirán o bajarán hasta final de año.

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